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通胀双刃剑制约金价,多头信心恐有不足!

外汇天眼 2021-10-22

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摘要:  现货黄金星期四(十月二十一日)震荡,投资者在通胀压力和央行提高利率预期之间进行了权衡。近几周来,由于能源价格猛涨、供应瓶颈和消费者需求激增,人们对通货膨胀的担忧加剧,促使金价从10月以来逐渐走高。星期三,美联储理事夸尔斯说,他认为,预计明年通货膨胀将大幅下降,有“巨大的上升风险”。但是,夸尔斯和克利夫兰联储主席梅斯特均表示,不会立即提高利率。

  现货黄金星期四(十月二十一日)震荡,投资者在通胀压力和央行提高利率预期之间进行了权衡。近几周来,由于能源价格猛涨、供应瓶颈和消费者需求激增,人们对通货膨胀的担忧加剧,促使金价从10月以来逐渐走高。星期三,美联储理事夸尔斯说,他认为,预计明年通货膨胀将大幅下降,有“巨大的上升风险”。但是,夸尔斯和克利夫兰联储主席梅斯特均表示,不会立即提高利率。

  高昂的通货膨胀将黄金推高。

  油价飞涨使投资者感到不安,近几个星期来,人们对今年多数时间的忧虑加剧。在欧洲和美国,随着疫情蔓延的缓解,决策者面临着消费者需求猛增的完美风暴,同时也出现了诸如企业找不到工人等各种供应问题,以及供应线路阻塞以及能源价格飞涨等问题。英国中央银行行长贝利上周末说,全球电力价格的上涨意味着通胀率在未来一段时间内将保持高位。

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  9月份美国通胀率同比上升,为2008年7月以来最高水平。很多分析家和经济学家相信,通货膨胀的压力会继续存在,并会对美国的市场和经济造成严重的威胁。在上周四,顶级对冲基金经理人、亿万富翁琼斯(PaulTutorJones)说:“我认为,普通投资者面临的首要问题是通胀。显然,通胀并非暂时性的。对于金融市场,甚至整个社会来说,这是最大的威胁。

  市场对通胀的担忧,作为传统的通胀对冲工具,从9月底的低位推升金价,但通胀压力也同样令市场预期全球主要央行将提早升息。黄金价格的上涨一直是个谜。

  中央银行提高利率的预期再次限制了黄金价格的上涨。

  一些迹象表明,主要中央银行可能会比预期更快地降低其超宽松货币政策,以缓解通胀忧虑。英国中央银行总裁贝利在周末表示:“货币政策无法解决供应方问题,但如果看到风险,尤其是中期通胀风险,那么就必须采取措施。”而美国9月份的通货膨胀率是30年来最高的。这就是说,美联储有可能采取措施减缓通货膨胀的压力。

  人们预计美联储会在2022年前两次提高利率,以帮助缓解并降低创记录的通货膨胀水平。由于利率上升,黄金变得越来越不受欢迎,而美国国债等固定收益投资也变得越来越流行。

  星期天,英国央行行长贝利表示,中央银行“将必须采取行动”应对物价上涨,金融交易商对贝利的评论迅速作出回应,将他们对英国央行2007年来首次上调利率的预期提早到下个月政策委员会会议。但是,这还只是开始。不管未来一年全球经济将如何变化,很明显的感觉是,这一次疫情期间的极低利率已经接近尾声。

  对严重的通货膨胀影响的担心有限,对黄金市场的乐观情绪不足。

  尽管人们对通胀上升的担忧正在加剧,但值得注意的是,美国股市近几个月来一直维持着2021年初的上涨势头,而周四,道琼工业指数又一次创下了历史新高。若全球经济濒临通货膨胀可能引发的严重经济冲击,所有资产都会遭受重创,股市恐怕会首当其冲。但是,这似乎不是当前市场的信号。

  相反,尽管黄金自10月以来逐步上扬,但美国商品期货交易委员会(CFTC)交易员所公布的数据显示,尽管管理基金对美国黄金期货多头头寸有所增加,但本月前两周,其他投资者的多头头寸仍有所减少。该报告常常被用作衡量金价的市场情绪指标。

  星期四(十月二十一日)现货黄金走势振荡,日内曾一度达到1789.48的高点,之后又回落。



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